9月全球新接訂單環(huán)比大幅增長。截止至報告發(fā)布日,2015年9月份全球新接訂單為1101萬DWT(不考慮期后補計部分),同比和環(huán)比分別上升29%和154%,環(huán)比大幅增長。今年1-9月全球新接訂單合計為6849萬DWT,與2014年同期相比下降35%。

集裝箱船新接訂單大幅增長。9月散貨船新接訂單為255.2萬DWT,同比下降24%。油輪和集裝箱船新接訂單分別為298萬DWT和33.7萬TEU,同比分別上升11%和116%,集裝箱船增速搶眼。

2015年全年新接訂單預計為8000萬DWT。我們認為2015年航運市場仍處于觸底階段,今年1-9月份全球新接訂單合計為6849萬DWT,我們?nèi)?000萬DWT左右的新接訂單預期有望實現(xiàn)。

三大船型新船造價指數(shù)同比繼續(xù)下滑。9月份散貨船、油輪和集裝箱船新船造價指數(shù)分別為118點、159點和80點,同比繼續(xù)下滑,降幅分別為12%、2%和2%,但環(huán)比基本與上月持平,分別下降1.4%、0.0%和0.3%。

主力船型新船造價環(huán)比基本持平。9月VLCC、阿芙拉、好望角和巴拿馬新船造價分別為9550萬、5300萬、4800萬和2600萬美元,其中VLCC和阿芙拉新船造價維持上月水平不變,好望角和巴拿馬新船造價與較上月相比略有下降,分別下降50萬和25萬美元。

船企盈利面改善仍需等待。9月各大主力船型新船造價環(huán)比基本持平,總體來看船舶造價仍在歷史低位。按現(xiàn)在的船價測算,在一段時間內(nèi)船廠毛利率仍然偏低。

三大造船國新接訂單皆環(huán)比大幅增長。根據(jù)截至報告發(fā)布日實時數(shù)據(jù),9月我國船舶新接訂單為386萬DWT,環(huán)比上升193.1%,同比下降13.7%。韓國本月新接訂單為243萬DWT,環(huán)比和同比分別大幅上升346.3%和89.3%。日本本月新接訂單432萬DWT,環(huán)比和同比分別回升77.3%和82.4%。

三大造船國手持訂單同比繼續(xù)下滑。9月底中、韓、日三國手持訂單分別為1.28億DWT、0.85億DWT和0.61億DWT,較去年同期相比分別下滑20%、2%和6%,仍保持下滑趨勢。

中國新船交付量有所回升。2015年9月全球新船交付826萬DWT,同比略微下滑2個百分點。中國本月新船交付量為346萬DWT,同比回升23.3%;韓、日兩國本月新船交付量分別為222萬和178萬DWT,同比分別下滑26.5%和17.1%。

投資評級。目前航運仍處于吸收過剩產(chǎn)能階段,受此影響造船行業(yè)民船復蘇仍需要時間。

從投資機會的把握來看,受白名單影響,民船新接訂單集中度將進一步提升。我們看好南北船資產(chǎn)整合,仍建議投資者關(guān)注中船防務(wù)、中國重工、中國船舶。