原標題：完成“五強千億”，沖擊世界第一，伊利再推股權激勵計劃

樂收生意寶訊：2019年8月1日，伊利旗下全資子公司香港商貿(mào)控股有限公司收購新西蘭Westland Co-operative Dairy Company Limited100％股權。這是伊利股份外延式發(fā)展的又一重大舉措。不僅推動了企業(yè)自身的發(fā)展，同時也向全世界證明中國企業(yè)的真正實力。

僅僅四天后，伊利便推出上市以來第四次股權激勵計劃。

2019年8月5日晚間，伊利公布了一項分五期解除限售、周期長達六年的限制性股票激勵計劃（草案），擬向包括董事、高管在內(nèi)的474人授予1.83億股，占公司總股本的3%，授予價格為15.46元/股。

伊利股份公布《2019年限制性股票激勵計劃》以下簡稱“激勵計劃”，主要針對超過四百名“公司董事、高級管理人員、核心技術（業(yè)務）骨干以及其他員工的激勵約束機制。

“五強千億”之后，伊利沖擊全球乳業(yè)第一

那么伊利為何在此時間點退出激勵計劃呢？這要從伊利的戰(zhàn)略布局講起，早在2014年，伊利股份就提出在2020年實現(xiàn)“五強千億”目標，其中主要內(nèi)容包括實現(xiàn)全球乳業(yè)五強和營業(yè)收入突破千億。如今2019年已經(jīng)過半，未來的幾個月對伊利來說至關重要。

在2018年，伊利實現(xiàn)營業(yè)總收入近800億元，凈利潤64.39億元?？梢哉f在中國乳業(yè)市場上，伊利已經(jīng)沒有對手。如此下來，在2020年，完成1000億元的目標不難完成，與此同時伊利將在2020年躋身世界乳業(yè)五強之列。而“五強千億計劃”僅僅是伊利未來發(fā)展的第一階段。

據(jù)了解在完成2020年五強千億目標后，伊利將會在2030年沖擊全球乳業(yè)第一、全球健康食品前五的宏遠目標。

人才，是這個目標是否能夠完成的關鍵。因此當伊利激勵措施出現(xiàn)后，多家機構認為伊利是在通過股權激勵的方式凝聚核心人才。

股權激勵計劃曾讓伊利士氣大漲

這并不是伊利第一次使用股權激勵計劃。2016年，伊利推出限制性股票激勵計劃，激勵對象是270余名核心業(yè)務和技術人員。正是這一關鍵時期的關鍵舉措，把個人利益與企業(yè)發(fā)展目標牢牢困在一起，在未來的三年里伊利實現(xiàn)了高速穩(wěn)健增長，陸續(xù)推出安慕希、暢輕、金領冠睿護等等戰(zhàn)略性產(chǎn)品，高端產(chǎn)品金典品牌突破百億大關，造就了2018年798億收入60億利潤的行業(yè)奇跡，與蒙牛拉開100億收入的差距，利潤更是蒙牛的近一倍。

而在此之前，面對嚴重的市場同質(zhì)化，飽和度高及市場的不確定性，以及高不可攀的目標，讓伊利團隊士氣大降。那段時間伊利遭受了來自內(nèi)外巨大的阻力，目標進展緩慢。而限制性股票激勵計劃的推出，讓伊利看到了一個穩(wěn)定和超強戰(zhàn)斗力的團隊。

如今，伊利再一次推出股票激勵計劃，希望通過此次激勵計劃，讓企業(yè)與核心團隊的目標高度一致，顯然將為伊利未來的發(fā)展提供新動力。本次限制性股票激勵計劃所營造的“共贏”之局，也將成為中國企業(yè)撬動世界乳業(yè)格局的重要支點。

此次激勵計劃有哪些特點

1.激勵范圍廣

從伊利本次激勵范圍看，伊利股份此次限制性股權激勵方案為范圍最大的一次，激勵對象共計474人，是伊利股份歷次股權激勵中人數(shù)最多的一次，其中包括公司公告本計劃時在公司任職的董事、高級管理人員、公司核心技術（業(yè)務）人員以及公司認為應當激勵的對公司經(jīng)營業(yè)績和未來發(fā)展有直接影響的其他員工。

2.具有一定的風險性

但從激勵計劃本身來看，表面上有一倍的利潤空間，但事實上面對45%的個人所得稅，六年50%左右的融資成本，按目前股價，實際收益率在5%以內(nèi)，稍有不慎就會賠錢。再加上目前不確定的國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢，本次激勵計劃的吸引力并不是如想像的那么可觀。

3.考核嚴格，設置個人考核指標

在伊利激勵計劃中，對公司業(yè)績考核有著嚴格的規(guī)定，以2023年第五批解除限售期條件為例，核心團隊在完成個人業(yè)績考核的同時，公司業(yè)績還必須達到以2018年凈利潤為基數(shù)，2019-2023年凈利潤復合增長率為8.2%且凈資產(chǎn)收益率不低于15%。

此外，本次伊利還未激勵對象設置了個人業(yè)務考核指標，474人就有474套對應的考核數(shù)據(jù)。個人具體業(yè)績的考核指標，是按照分檔分數(shù)規(guī)定優(yōu)秀，良個人業(yè)務的考核好，及格以及不及格，這些考核數(shù)據(jù)，全維度的考慮了所處崗位的績效情況，也細化的考核標準。比如事業(yè)部具體的利潤指標，以及單品產(chǎn)品對標競品時候的市場占有率指標。因此其實很多時候先不說價格了，即使拿到這個限制性股票資格就相當不易了，它需要一個員工持續(xù)的付出和努力。

4.自由選擇，合理控制風險

當然為了給予勵對象自由選擇權，充分體現(xiàn)了收益和風險并存的原則，本次股票購買是現(xiàn)金購入，與未來業(yè)績掛鉤，管理層必須全面投入提升業(yè)績方能兌現(xiàn)激勵，這也說明受激勵對象對推動未來業(yè)務發(fā)展的信心和決心。

5.激勵計劃背后是增速放緩的乳業(yè)市場

雖然近年來伊利取得不錯的成績，但是縱觀國內(nèi)、國際乳業(yè)市場，不難發(fā)現(xiàn)乳企增速都有所放緩，據(jù)最新的荷蘭銀行年度全球最大乳制品公司調(diào)查顯示，2018 年，主要出口地區(qū)的惡劣天氣條件，強勢美元以及匯率變化影響了全球乳業(yè) 20 強公司的總營業(yè)額。按美元計算，但仍然看到年增長2.5％，而去年為 7.2％； 然而，以歐元計算的2018 年合并營業(yè)額下降 2.0％，而 2017 年的上升趨勢為 5.1％。

在最新的全球乳業(yè)二十強排名中，伊利位居第八位，按照美元計算，伊利去年同比增長13.4%。從前20強的動作中，可以發(fā)現(xiàn)，乳制品的增長正在慢慢變緩，很多企業(yè)都開始投資基本乳制品以外的產(chǎn)品，比如奶酪、無動物蛋白等，并購合作成為新趨勢。

數(shù)據(jù)顯示，2018 年，乳制品行業(yè)發(fā)生了 111 宗交易，略低于去年的 127 宗交易。截至 2019 年中期，乳制品交易數(shù)量已達 85 個，其中 32 個為跨境交易。伊利在也進行了跨境收購，比如泰國冰淇淋品牌、新西蘭的第二大乳業(yè)合作社 Westland，此外也與烏拉圭最大的乳企科拿合作。

再回到國內(nèi)市場，盡管伊利過去10年平均盈利增長的確遠過于8%，但是現(xiàn)實情況是，大部分消費行業(yè)增長緩慢下來了，包括奶制品行業(yè)。過去5年乳制品行業(yè)企業(yè)的營收復合年均增長率已經(jīng)降到4.22%，伊利的這一指標是7.8%，已經(jīng)是不錯的成績了。而除了前幾大乳企，其他乳品企業(yè)的凈利潤增速幾乎零增長。

可以說，在全球乳業(yè)增速放緩和伊利宏大目標的雙重壓力之下，伊利推出的股權激勵計劃能夠鎖定人才，以更加穩(wěn)定的團隊來完成既定目標。同時伊利也向外界傳遞了一個重要信號，那就是伊利將在相當長的時間內(nèi)保持管理層面的穩(wěn)定，同時也告訴外界，伊利的戰(zhàn)略目標不會輕易改變，在優(yōu)秀的團隊帶領下，伊利的利潤也會穩(wěn)定的增長。

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