受挖機(jī)銷量三連降的影響,工程機(jī)械板塊二季度至今整體表現(xiàn)低迷,但有一個(gè)信號(hào)值得關(guān)注。最新CME預(yù)估,預(yù)計(jì)今年7月挖掘機(jī)(含出口)銷量約為18500臺(tái),同比下降3%左右,降幅開始收窄。從相關(guān)上市公司獲悉,今年4-6月銷量增長(zhǎng)不達(dá)預(yù)期,主要是之前預(yù)支效應(yīng)導(dǎo)致增速下降。
三一重工相關(guān)人士表示,從行業(yè)需求趨勢(shì)看,7月份預(yù)計(jì)比5、6月份要好些,同比降幅會(huì)有收窄。比如內(nèi)蒙、新疆等地區(qū)在七一前尚未開工的工程已陸續(xù)啟動(dòng),另一方面,一些政府專項(xiàng)債此前沒有發(fā),目前資金也在慢慢到位。
該相關(guān)人士表示,內(nèi)部判斷這個(gè)行業(yè)不會(huì)出現(xiàn)“斷崖式”下跌。從上半年行業(yè)累計(jì)增幅看,其實(shí)行業(yè)是正增長(zhǎng)的,主要是5、6月份同比看,由于上年同期基數(shù)較高,所以出現(xiàn)20%左右降幅。按慣例,該行業(yè)5-8月份都處于淡季,四季度一般會(huì)出現(xiàn)小旺季。從中聯(lián)重科內(nèi)部人士獲悉,公司4、5月份的挖機(jī)銷量同比增長(zhǎng)超25%,產(chǎn)品主要以中大挖產(chǎn)品為主,售價(jià)平均在3、40萬以上,大挖主要應(yīng)用于礦山等領(lǐng)域,高端挖機(jī)增速會(huì)高于平均增速。另外,挖機(jī)業(yè)務(wù)在公司利潤(rùn)構(gòu)成占比并不大,其他產(chǎn)品6月份同比銷量有兩位數(shù)的增長(zhǎng)。
除了上半年基數(shù)過高因素外,工程機(jī)械行業(yè)長(zhǎng)期邏輯是否有發(fā)生變化?記者注意到,2021年7月8日,受工信部裝備工業(yè)司委托,中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)正式發(fā)布《工程機(jī)械行業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》。從行業(yè)規(guī)模來看,“十三五”期間,我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)規(guī)模從4570億元增長(zhǎng)至7751億元,平均年復(fù)合增速為11.14%。
從工程機(jī)械主要品種來看,“十三五”期間,輪式起重機(jī)和挖掘機(jī)兩大品種的銷量增速最明顯。其中,輪式起重機(jī)從9327臺(tái)增長(zhǎng)至54176臺(tái),增長(zhǎng)了481%;挖掘機(jī)從60514臺(tái)增長(zhǎng)至327605臺(tái),增長(zhǎng)了441%。該行業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃中,到2025年,我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)規(guī)模目標(biāo)為9000億元,出口額目標(biāo)為280億元。年均增長(zhǎng)預(yù)計(jì)在3%-5%區(qū)間。
從行業(yè)新一個(gè)五年的年均增速看,相對(duì)于過去的五年由雙位數(shù)降至個(gè)位數(shù),該規(guī)劃中指出,目前該行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩,特別是低端產(chǎn)品過剩,同質(zhì)化嚴(yán)重,高端產(chǎn)品能力不足。2025年提出的目標(biāo)是,挖機(jī)行業(yè)國(guó)產(chǎn)品牌市占率達(dá)60%以上;其中,高端大挖的市占率突破55%;核心液壓件國(guó)產(chǎn)化率超過60%;挖機(jī)CR4超過60%,CR8超過80%。
從數(shù)據(jù)分析,過去五年挖機(jī)從6萬多臺(tái)都目前近33萬臺(tái),而今年各大主機(jī)廠擴(kuò)產(chǎn)均在進(jìn)行中,一旦行業(yè)增速放緩,市場(chǎng)保有量超出需求量則成為重要因子,此前亦有建筑行業(yè)負(fù)責(zé)人透露:工地上“車多活少”。這或是當(dāng)下挖機(jī)短期供需市場(chǎng)一個(gè)剪影。
三一重工相關(guān)人士認(rèn)為,按規(guī)劃中未來行業(yè)年均若保持5%增速,國(guó)內(nèi)龍頭公司仍可保持穩(wěn)健增長(zhǎng),一是隨著產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng),國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額在提升;二是海外市場(chǎng)增速是比較快的。短周期看,太平洋證券最新觀點(diǎn)認(rèn)為,目前來看,7月份挖機(jī)整體銷量同比會(huì)改善,近期大挖需求出現(xiàn)爆發(fā)跡象,主要原因是用煤需求大增,煤炭供應(yīng)吃緊。隨著基建、房地產(chǎn)等項(xiàng)目落地,9-10月份旺季挖機(jī)的需求可能會(huì)超預(yù)期。
另有本土私募經(jīng)理表示,由于挖機(jī)銷售數(shù)據(jù)不理想,會(huì)對(duì)整個(gè)工程機(jī)械板塊造成負(fù)面預(yù)期,市場(chǎng)會(huì)認(rèn)為周期頂點(diǎn)已至,雖然該板塊個(gè)股目前已處于低位,但要重新獲得機(jī)構(gòu)等資金認(rèn)同,短期還不太可能。
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挖機(jī) 工程機(jī)械
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