相較此前的“高歌猛進(jìn)”,工程機(jī)械行業(yè)的三季度有些“冷”。
“苦日子又來了。”有工程機(jī)械企業(yè)人士如此表示。三季報(bào)顯示,多家工程機(jī)械行業(yè)龍頭企業(yè)第三季度業(yè)績同比大幅下滑,甚至個(gè)別企業(yè)陷入單季度虧損。據(jù)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),下游基建節(jié)奏的放緩、原材料漲價(jià)都是影響因素。不過,更多工程機(jī)械企業(yè)人士維持樂觀態(tài)度:“下游需求回暖邏輯仍在。”
行業(yè)遭遇“低谷季度”
今年第三季度,三一重工實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入205.9億元,同比下降13.14%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為24.93億元,同比下降35.32%。上半年,三一重工仍在維持強(qiáng)勁增長。受第三季度拖累,前三季度,三一重工實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入877億元,同比增20.34%;歸屬于上市公司股東的凈利潤125.6億元左右,同比增0.91%。
三一重工直言,第三季度主要受國內(nèi)下游需求走弱、去年超補(bǔ)償反彈高基數(shù)影響,公司收入增速下降,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化;同時(shí)公司持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化、國際化、電動(dòng)化戰(zhàn)略,加大了人才和研發(fā)投入。
數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)挖掘機(jī)銷量已經(jīng)連續(xù)多月同比下滑。挖掘機(jī)是工程機(jī)械行業(yè)最主要的子行業(yè)之一,也是該行業(yè)及基建的晴雨表,同時(shí)也是三一重工的強(qiáng)勢板塊。
據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對25家挖掘機(jī)制造企業(yè)統(tǒng)計(jì),2021年9月,各類挖掘機(jī)銷量為20085臺(tái),同比下降22.9%;其中國內(nèi)銷售13934臺(tái),同比下降38.3%;出口6151臺(tái),同比增長79%。2021年1月至9月,挖掘機(jī)共銷售279338臺(tái),同比增長18.1%;其中國內(nèi)銷售232312臺(tái),同比增長9.16%;出口47026臺(tái),同比增長98.5%。
協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示,盡管出口有所增長,但今年4至8月,挖掘機(jī)國內(nèi)銷量分別約4.11萬臺(tái)、2.2萬臺(tái)、1.7萬臺(tái)、1.2萬臺(tái)、1.23萬臺(tái),分別同比下降5.24%、25.2%、21.9%、24.1%、31.7%。
另一工程機(jī)械龍頭企業(yè)——山河智能同樣受到了影響。第三季度,山河智能營業(yè)收入為22億元,同比增長4.93%,歸屬于上市公司股東的凈利潤則同比下降134.02%,單季度虧損約4000萬元。山河智能表示,三季度增收不增利的主因是鋼材等原材料持續(xù)上漲,推高制造成本,導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率下降。
中聯(lián)重科第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入119.8億元,同比下降27.04%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為9億元,同比下降46.01%。今年前三季度,其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入544億元,同比增20.3%;歸屬于上市公司股東的凈利潤57.5億元,同比增1.13%。
不過,工程機(jī)械行業(yè)三季度仍有一抹亮色。第三季度,徐工機(jī)械實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入165億元,同比增2.12%;歸屬于上市公司股東的凈利約為8億元,同比增116.46%。2021年前三季度,其實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入698億元,同比增長36.1%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤46.1億元,同比增長89.4%。
到了比拼內(nèi)功的時(shí)候
三季度業(yè)績出爐后,多家研究機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)了工程機(jī)械巨頭接下來幾年的業(yè)績展望,但對龍頭企業(yè)持續(xù)增長仍然維持樂觀態(tài)度。
“我們認(rèn)為,工程機(jī)械行業(yè)短期受到基建節(jié)奏影響。但長遠(yuǎn)來看,工程機(jī)械本輪周期與上輪周期有著顯著不同,行業(yè)更穩(wěn)健,同時(shí)龍頭企業(yè)話語權(quán)在加重、影響力在增大。”一位工程機(jī)械行業(yè)研究人士認(rèn)為。
在10月底回答投資者提問時(shí),中聯(lián)重科表示,三季度行業(yè)受房地產(chǎn)調(diào)控、基建、限電、鋼鐵高能耗等多重因素的影響,行業(yè)需求下滑,考慮到專項(xiàng)債落地帶動(dòng)基建復(fù)蘇、原材料價(jià)格回落,下游需求回暖的邏輯存在,具體時(shí)間受宏觀政策影響較大。
在此前一場調(diào)研中,一家工程機(jī)械龍頭企業(yè)也表達(dá)了對今年下半年的展望:“由于2020年下半年基建政策、金融的支持等,國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)在2020年下半年及2021年上半年高增長。今年6月份‘國五’升級(jí)‘國六’,市場需求稍有回落,三季度進(jìn)入相對淡季。從長期來看,‘國五’切換‘國六’,會(huì)加劇存量設(shè)備的施工受限,存量設(shè)備會(huì)加速退市,刺激新的購買需求。同時(shí),當(dāng)前支持投資持續(xù)恢復(fù)的有利因素在不斷增多,穩(wěn)投資政策持續(xù)發(fā)力,四季度基建開工將會(huì)逐步恢復(fù),工程機(jī)械行業(yè)有望企穩(wěn),呈現(xiàn)震蕩向上態(tài)勢。”
一家工程機(jī)械龍頭企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為:“三季度大型基建有所放緩,但總的來說,基建需求仍在,而且總體將維持平穩(wěn)態(tài)勢。”
另外,各家工程機(jī)械龍頭企業(yè)前三季度產(chǎn)品毛利率下滑主要是受鋼材價(jià)格上漲的影響,目前毛利率下降趨勢已明顯減緩、毛利率有望逐漸企穩(wěn)。
不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,接下來,就是比拼各家龍頭企業(yè)內(nèi)功、內(nèi)力的時(shí)候了。
“2011年至2019年,是工程機(jī)械行業(yè)調(diào)整洗牌階段,呈現(xiàn)典型的V字型。2020年至2030年將是行業(yè)波動(dòng)階段,市場需求進(jìn)一步專業(yè)化、細(xì)化。”柳工相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示,“工程機(jī)械行業(yè)將進(jìn)入龍頭企業(yè)競爭時(shí)代,企業(yè)數(shù)量將進(jìn)一步減少,經(jīng)歷競爭后,行業(yè)格局趨于穩(wěn)定,部分企業(yè)的規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。”
浙商證券研究報(bào)告認(rèn)為,工程機(jī)械為中國當(dāng)下優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),中國公司能依賴規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢、運(yùn)營效率優(yōu)勢取得全球龍頭地位。中國工程機(jī)械行業(yè)龍頭將在完成國內(nèi)布局后,在全球取得相當(dāng)?shù)氖袌龇蓊~,從中國龍頭走向全球龍頭。
(本文轉(zhuǎn)載自工程機(jī)械大咖)
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工程機(jī)械
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